繼上周凈流出之后，本周股票ETF資金再次轉為凈流入。據統計，9月19日，股票ETF總份額增加28.62億份(含新ETF上市)，以區間成交均價測算，凈流入資金達45.49億元。結合前一個交易日，本周股票ETF整體份額增加60.69億份，資金凈流入達118.38億元。

事實上，隨著2022年多只小盤寬基先后布局，寬基ETF整體趨于完善，目前已形成圍繞上證50、滬深300、深證100、中證500、中證1000、創業板、科創板等寬基指數的產品體系。

據Wind資訊數據統計顯示，截至2023年6月底，全市場寬基ETF共145只，總規模達5961億元，較2022年底增加308億元，增長率為5.44%。其中，得益于電力設備與新能源、醫藥等權重較大的行業處于估值低位和市場普遍對創業板指數成份股公司成長空間的認可，市場對創業板指數的ETF產品表現出明顯青睞，成為2023年上半年增長比例最高的寬基類ETF。

抄底資金加速入場

創業板指ETF增勢強勁

今年以來，在A股市場結構性行情加劇、指數震蕩下行的背景下，投資者借道ETF抄底。其中，創業板ETF成為最受資金追捧的產品之一。

據Wind資訊數據統計顯示，今年以來，截至6月30日，跟蹤創業板指數的ETF產品規模大幅增長224億元，合計達到551億元，增幅近69%，是增長比例最高的寬基類ETF。

談及創業板指數ETF產品頗受青睞的原因時，市場人士分析表示，主要得益于創業板指當前估值水平處于歷史相對低位和創業板指數成份股公司展現出較強的成長潛力。

從估值水平來看，據Wind資訊數據統計顯示，截至9月14日，創業板指TTM市盈率為29.5倍，分位數處于自發布以來的2.1%分位，近三年的0.7%分位，近五年的5.1%分位。

從基本面來看，創業板指位于主要寬基指數前列，在盈利韌性與成長性方面表現突出。數據顯示，2022年創業板指數公司實現營業收入15480億元，歸母凈利潤達到1664億元，兩者相比2021年分別上漲42.4%和31.7%。此外，從2023年半年報來看，創業板指數仍然展現出較強的比較優勢。無論是營業收入，還是歸母凈利潤增速均維持在10%的高增速水平，其中有15只成份股歸母凈利潤增速保持在50%以上，6家公司歸母凈利潤實現翻倍。

以創業板指第一大權重股寧德時代為例，2023年上半年，公司實現營業收入約1892.5億元，同比增長67.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增加153.64%；研發費用約為98.5億元，同比增長70.77%；綜合毛利率為21.6%。其中，今年第二季度，寧德時代營業收入達到約1002.1億元，同比增長55.9%。

談及創業板指基本面預期，業內人士預計，根據Wind2023年未來一致預期數據計算，創業板指數相比其他寬基指數仍有優勢，營收增速與歸母凈利潤增速仍保持較快增速。

市場人士表示，作為金融市場的重要工具，ETF對穩定市場具有重要作用，在股市震蕩行情中，ETF憑借持倉透明、風格清晰等優勢，份額呈現逆勢增長，一定程度上發揮了市場“穩定器”與“壓艙石”功能，有助于促進基礎資產市場穩健發展。

市場資金情緒恢復

創業板指具投資潛力

從歷史數據來看，投資者往往偏好在指數下跌時通過ETF入場，指數上升時進行減倉。因此，ETF的份額變動往往與指數走勢呈現負相關。

例如，在2018年11月份、2019年6月份等期間創業板指位于相對低點，而創業板ETF份額則達到階段性歷史高點。而在2021年11月份，指數達到高點位置，而創業板ETF則達到份額低點。

今年以來，創業板指經歷持續調整，目前位于2000點左右，為2020年4月16日以來的相對低點。

談及創業板指下降的原因時，市場人士分析認為，主要因為創業板指權重行業為新能源、醫藥生物及信息技術，其中，新能源占比較高，超過35%，而年初至今，市場較為擔憂新能源產業鏈中游環節供需格局惡化及單位盈利回落，導致產業回撤幅度較大。

但易方達基金表示，對于新能源全產業鏈來說，下半年隨著硅料及碳酸鋰價格回落，產業鏈利潤逐步從上游向中下游轉移并體現在報表端，市場預期可能轉好。與此同時，經濟復蘇動能顯著提升下，需求端有望持續回暖。總體來說，新能源板塊當前為基本面、估值、預期低點，后續板塊或將迎來反轉。

此外，有業內人士認為，今年以來，我國經濟恢復向好，市場資金情緒在逐步恢復；同時，促進科技創新的產業政策和舉措持續出臺，匯聚先進制造、數字經濟、綠色低碳等戰略性新興產業的創業板指，有望迎來新一輪中長期發展機遇。

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