5月16日，國家統計局發布的數據顯示，1-4月份，全國固定資產投資147482億元，同比增長4.7%，4月份環比下降0.64%；4月社會消費品零售總額34910億元，同比增長18.4%；4月規模以上工業增加值同比實際增長5.6%。

國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉表示，從4月份情況看，在經濟恢復好轉，政策效應持續釋放、上年同期基數較低等因素共同作用下，4月份主要生產需求指標同比增速回升明顯，經濟運行延續恢復向好態勢，積極因素在累積增多；有生產供給繼續好轉、國內需求持續擴大、就業物價整體穩定、外貿韌性持續顯現、發展新動能繼續壯大等。

“總的看，國民經濟繼續恢復向好，但也要看到，國際環境復雜嚴峻，外部壓力依然較大，國內需求不足制約猶存，一些結構性問題仍比較突出，推動經濟高質量發展仍面臨不少困難和挑戰。” 付凌暉說道。

基建投資保持高增速

1-4月份，全國固定資產投資147482億元，同比增長4.7%，較一季度放緩0.4個百分點。其中，民間固定資產投資79570億元，同比增長0.4%。從環比看，4月份固定資產投資下降0.64%。

東方金誠首席宏觀分析師王青對澎湃新聞表示，當前投資增速整體上穩中有降。4月PPI同比收縮加劇至-3.6%，降幅較上月擴大1.1個百分點，這意味著當前固定資產投資實際增速會明顯高于名義增長水平，對GDP增速的拉動作用依然較強。

分產業看，第一產業投資3199億元，同比增長0.3%；第二產業投資45675億元，增長8.4%；第三產業投資98609億元，增長3.1%。第二產業投資增速高于總體4.7%的增速。

分領域看，基礎設施投資同比增長8.5%，制造業投資增長6.4%，房地產開發投資下降6.2%。

基建投資上，王青表示，4月基建投資延續高增。從年初以來金融數據中的企業中長期貸款繼續同比大幅多增、今年專項債發行繼續前置、以及各地項目施工等情況判斷，當前基建投資既不缺資金，也不缺項目。

“背后是在以居民消費、民間投資為代表的經濟內生增長動力還有待進一步增強，加之外需存在放緩趨勢，特別是房地產投資還將延續同比負增長勢頭的情況下，當前以重大項目建設為核心的基建投資還需保持較高增長水平。”王青說，這是現階段推動經濟持續回升向上的一個主要發力點，也是宏觀政策延續穩增長取向的直接體現。

其次，制造業投資保持較強增長韌性。王青表示，前期企業中長期貸款大幅增加，政策面積極推動制造業轉型升級，加之年內經濟回升向上前景較為確定，都會對制造業投資形成有效支撐。

王青還指出，在今年全球經濟減速、中國出口面臨較大挑戰的前景下，以民間投資為主的制造業投資信心有可能受到一定影響；另外，去年四季度以來國內PPI持續處于通縮狀態，多數制造業行業利潤負增，也會在一段時間內對制造業投資帶來不利影響。

房地產投資方面，王青表示，房地產投資同比降幅擴大，或主要源于3月以來計入房地產投資的土地購置費同比正增長的幅度下滑，同時4月房地產投資中的建筑安裝投資同比仍處于兩位數負增狀態。結構方面，“保交樓”政策持續發力，4月商品房竣工面積同比持續高增，對房地產投資形成一定支撐。

“一季度樓市回暖，主要源于前期積壓需求集中釋放，4月樓市銷量再現環比回落，回升力度也有所減弱，后期走勢需要進一步觀察。另外，從房地產銷售端回暖距投資端上行本身需要半年左右的傳導過程。”王青說，一季度房地產投資降幅收窄，主要是其中的土地購置費同比大幅轉正，而建筑安裝等計入GDP的投資項同比降幅還在擴大。

4月消費同比高增長、餐飲收入激增

4月份，社會消費品零售總額34910億元，同比增長18.4%。其中，除汽車以外的消費品零售額31290億元，增長16.5%。

談及消費對經濟的增長拉動，付凌暉表示，中國有14億多人口，超大規模市場優勢明顯，消費規模擴大、消費結構升級、消費模式創新態勢比較明顯。今年以來，隨著消費場景恢復拓展，居民消費傾向逐步上升，消費對經濟拉動作用顯著增強。下階段，各項促消費政策進一步顯效發力，新消費模式不斷拓展，消費回升態勢有望持續，將帶動經濟整體好轉。

從主要消費類別來看，4月商品消費同比增速較上月加快6.8個百分點至15.9%，餐飲收入同比增速加快17.5個百分點至43.8%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對澎湃新聞表示，4月社會消費品零售銷售同比高增長與去年基數有關，但整體保持復蘇態勢。同時，4月餐飲收入高于歷史同期水平及4月服務業PMI指數維持高景氣度，反映國內餐飲等服務消費保持強勁復蘇態勢。

剔除低基數影響，王青則表示，當前消費修復動能仍然較為溫和。

“當前不僅沒有出現報復性消費，而且消費回補的潛力也尚未充分釋放，背后是居民消費能力和消費信心均未完全恢復的雙重影響。”王青說，一季度居民人均可支配收入實際同比增速僅為3.8%，不及當季GDP增長水平。同時，當前居民消費心理仍較為謹慎，這直接體現在一季度住戶存款大幅增加9.9萬億，同比多增2.1萬億，意味著去年以來的居民超額儲蓄現象仍在延續。

未來促消費還有較大空間

展望消費走勢，周茂華表示，國內就業市場保持穩定，居民收入增長逐步恢復，線下場景恢復，消費信心逐步回暖，內需有望逐步恢復常態；同時，國內房地產復蘇有助于帶動其上下游產業鏈銷售回暖。

在促消費政策方面，王青表示，物價偏低背景下，未來政策面在促消費方面的空間較大，迫切性也較強。其中，各地在持續改善消費條件、拓展消費場景的同時，還可針對新能源汽車、智能家電、綠色建材等大宗消費領域，出臺階段性定向支持措施，同時還可根據本地消費特色，發放一定規模的消費券和消費補貼。

“這能在一定程度上彌補三年疫情帶來的居民收入缺口，增強居民消費能力，推動消費優化升級。另外，政策面接下來要著力引導房地產行業盡快實現軟著陸。這既能直接推動涉房消費，也有助于增強居民消費信心。”王青說道。

基建投資方面，王青表示，下半年伴隨經濟修復基礎進一步夯實，特別是房地產投資同比有望逐步轉正，基建投資增速或將逐步回落。今年基建投資增速將呈“前高后低”走勢，整體增速將在6%左右，較上年9.4%的增長水平會有所回落，體現經濟轉入回升向上過程后，逆周期調控需求相應減弱，經濟逐步回歸常態化運行的總體趨勢。

房地產投資方面，王青表示，下一步政策“工具箱”在放寬購房條件、降低首付成數、下調居民房貸利率等方面都還有較大潛力可挖。其中，根據央行數據，3月新發放居民房貸利率為4.14%，較去年12月下調0.12個百分點，但仍高于同期企業貸款利率水平，意味著短期內新發放居民房貸利率還有一定下調空間。這是當前提振市場信心，推動房地產行業盡快實現軟著陸的關鍵。

鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。