雖然今年以來新能源板塊跌幅較大，但在剛剛過去的5月份，該板塊出現了強勁反彈，相關重倉基金也一騎絕塵就連之前一枝獨秀的油氣QDII也只能屈居第二

截至5月31日，全市場僅有一只主動股票型基金凈值漲幅超過20%，即朱慶恒和嚴共同管理的鵬華滬深交易所新興，其5月份凈值回報率為20.79%陸志明—廣發中證全指數汽車管理的指數基金5月份也實現了20.03%的凈值增長率中國長城智造，萬家汽車新趨勢，匯添富優選回報等多只重磅新能源產品凈值漲幅均超過10%

廣發中證全指汽車背后是華寶S&P油氣，5月份凈值回報19.59%雖然5月份的漲幅不及上述產品，但這只油氣QDII今年以來的凈值收益率為68.44%GDB道瓊斯美國石油和諾安油氣能源都是石油和天然氣QDII，它們在5月份的凈值增長率分別為18.63%和15.61%，年內凈值增長率分別為64.62%和57.83%

5月份，在滬深主板指數漲幅均超過4%的情況下，不少明星基金經理的產品也經歷了一次快速回春以劉歌玲為例他所管理的廣發旗下YEATION，雙引擎升級，創新升級持有的產品，近一個月凈值分別達到17.69%，14.76%，14.50%鄭成然管理的很多產品也是如此同期，和共同管理的鵬華新能源精選，世博和共同管理的南方新能源行業趨勢，袁持有三年的中歐多元價值，崔管理的前海開源新經濟凈值5月份均回血超過14%

針對新能源板塊的快速反彈，管理相關產品的明星基金經理表示，新能源板塊由于過去漲幅比較大，又有一些交易籌碼，下跌首當其沖，相應的，近期反彈也會比較強勁與此同時，新能源板塊作為典型的增長板塊，受近期加息的影響更大目前整個板塊估值水平處于歷史底部，同時行業基本面非常好，長期發展方向和空間大，確定性高，板塊整體性價比非常好但要可持續，需要進一步跟蹤行業基本面，同時關注各國貿易政策等風險因素，以及美聯儲下半年加息是否會在高通脹壓力下超預期加速如果加速，全球股市可能面臨更大的短期壓力

重倉股新能源基金領漲。5月，不少明星基金經理的產品煥發青春

在剛剛過去的5月份，滬深主板指數漲幅均超過4%，不少之前大幅虧損的基金產品也出現了回血，尤其是重倉新能源主題的基金。

截至5月31日，全市場僅有一只主動股票型基金凈值漲幅超過20%，即朱慶恒和嚴共同管理的鵬華滬深交易所新興，其5月份凈值回報率為20.79%在5月份之前，該產品今年已經下降了近40%在經歷了5月份的反彈后，鵬華新興成長在滬深港的年內跌幅已降至16.17%

到今年一季度末，該產品前十大重倉股多為新能源板塊的公司，分別是:比亞迪，恩杰，振宇科技，億晶光電，華友鈷業，新力金融，德信交通，億緯鋰能，先鋒智能，郭萱高科。

陸志明—廣發中證全指數汽車管理的指數基金5月份也實現了20.03%的凈值增長率其次是華寶S&P石油天然氣公司，5月份的凈回報率為19.59%雖然5月份的漲幅不及上述產品，但這只油氣QDII今年以來的凈值收益率為68.44%這個數據已經是今年以來其他基金品種無法企及的高度了

同為油氣QDII的GDB道瓊斯美國石油和諾安油氣能源，5月份凈值表現也較為出色，分別上漲18.63%和15.61%，均位居5月份全市場基金業績榜前列像華寶S&P油氣，今年以來給持有人帶來的回報也是一枝獨秀，分別達到64.62%和57.83%

值得一提的是，近一個月來，多只重倉的新能源產品凈值漲幅超過10%，如陽光電源，通威股份，隆基綠色能源，天合光能等重倉的長城中國智造5月份凈值回報率為19.56%，重倉天齊鋰業，榮杰股份等的萬家汽車新趨勢5月份凈值增長率為18.88%，重倉陽光電源，當代安培科技股份有限公司等雖然年內這些產品都出現了不同程度的虧損，但相比之前的4月份已經有了很大的改善

很多明星基金經理的產品也經歷了快速年輕化以劉歌玲為例最近一個月持有YEATION三年的產品凈值，雙引擎升級，創新升級等在廣發行業中，劉戈玲的管理水平一直高于大反彈這三款產品5月份的收益分別達到了17.69%，14.76%，14.50%這也進一步縮小了他們年內的損失

鄭成然管理的很多產品也是如此廣發制造，廣發程響，廣發新鄉，廣發興城5月份的回報分別達到17.63%，16.83%，16.62%，16.22%到5月底，這四只產品的年內跌幅已降至16.22%，18.02%，10.49%和18.13%

同期，梁浩和張紅軍共同管理的鵬華新能源精選5月份凈值回報為15.35%，世博和林雄共同管理的南方新能源行業趨勢凈值回報為15.23%，元管理中歐多值三年凈持有回報14.76%，崔管理的前海開源新經濟5月份凈值也回血14.59%。

今年以來，市場受到諸多事件的影響，如俄烏沖突，美聯儲加息，上海疫情等新能源板塊由于短期對供應鏈的實質性影響，在上一輪回調中幅度比較大目前上海疫情得到控制，復工復產正在快速進行市場對整個新能源汽車供應鏈的復蘇有很強的信心，所以最近的反彈很快修復了之前的一些下跌前海開源基金經理崔小龍分析道

雖然不排除上述短期利空因素如果進一步發酵是否會造成短期回調，但在目前的位置，崔漢龍傾向于判斷目前的市場具有極高的配置價值其中，新能源板塊作為典型的增長板塊，受近期加息的影響更大目前整個板塊估值水平處于歷史底部，同時行業基本面非常好，長期發展方向和空間大，確定性高，板塊整體性價比非常好

在廣發基金成長投資部基金經理鄭成然看來，新能源板塊由于部分交易籌碼，下跌首當其沖，相應的，近期反彈也會比較強勁。

在鵬華的《滬深港新興成長季報》中，朱慶恒和顏也指出，在美聯儲加息預期升溫的情況下，高估值的成長企業已經承壓，相關公司股票短期內大幅回調至較低位置在此背景下，二季度他們也更傾向于配置超跌成長行業的股票，更傾向于需求和基本面較好的新能源等行業

機遇和風險

我認為這輪反彈更多的是修復前期的恐慌情緒，所以未來的可持續性需要進一步跟蹤行業基本面崔小龍直言

從目前的基本面情況來看，他傾向于認為行業未來大概率保持高速增長在其他意外利空因素的影響下，預計反彈的持續性會更好風險方面，在高通脹壓力下，美聯儲下半年加息是否會比預期加快如果增速加快，全球股市將面臨更大的短期壓力

我們還處于能源革命的初級階段，整個行業的發展空間巨大以上三個具體方向代表了整個行業發展過程中先進科技的發展方向崔小龍表示，光伏的本質更接近半導體，效率會伴隨著裝機量的增加而提高鋰作為自然界最輕的金屬，理論上具有最高的勢能密度，未來技術想象空間巨大新能源運營商穩定的經營特點，持續的增長和高增長空間具有巨大的吸引力

鄭成然更看好此輪新能源反彈核心因素是全球能源改革處于發展初期以歐洲為例，其新能源發展仍處于爆發式增長階段下面的大國，包括中國和美國，都會參與到這個轉變中來，在未來的某個時候，這個爆發式的增長就會出現，從而帶動整個世界持續的高增長率

在新能源板塊的大方向上，崔看好三個子板塊:鋰電池，光伏和新能源運營商其中，光伏是清潔能源的生產端，是生產端的代表技術，鋰電池是儲能端，也就是應用端的代表技術新能源運營商是一個長期穩定運營，穩步增長的行業，有很大的空間

在新能源板塊細分領域，鄭成然更看重光伏和彈簧理論一樣，壓縮彈性最好的彈簧韌性最強一方面，硅料價格的下降有望帶來中下游制造業的強勁反彈，另一方面，世界各地對光伏的需求正在蓬勃發展不僅是歐洲，中國，美國，東南亞，南美等地區都比較看好光伏能源

電動汽車的增長方面，他認為這個板塊相對更集中在歐洲和中國爆發，所以需求端的波動性和確定性需要再次觀察如果需求邊際減弱，之前上漲較多，那么電動汽車板塊估值將承受一定壓力

目前，顏也看好在新能源相關領域的投資機會她主要關注光伏和電動汽車相關行業的投資機會在她看來，去年底以來，板塊整體調整的時間和空間都比較充足，尤其是空間上很多股票跌了將近一半，回調幅度很大

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